據中鋼協最新數據顯示，9月中旬重點鋼企粗鋼日均產量199.14萬噸，環比下降2.62%。據數據，截至2021年8月份，國內月度粗鋼產量已連續三個月大幅下滑。在全國范圍的政策壓制下，多數省市粗鋼產量同比和環比雙降，具體如下圖：
3、國內鋼材進出口現狀分析
據海關總署數據顯示，2021年8月中國出口鋼材505.3萬噸，同比增長37.3%，環比下降10.9%，8月份出口鋼材平均價格為1443.82美元/噸；1-8月累計出口鋼材4810.4萬噸，同比增長31.6%。
8月中國進口鋼材106.3萬噸，同比下降52.5%，環比增長1.3%，8月份進口鋼材平均價格為1440.73美元/噸，出口平均價格超過進口價格3.1美元/噸；1-8月累計進口鋼材946.0萬噸，同比下降22.4%。
總體來看，1-8月我國鋼材出口量保持增長態勢，但進出口關稅調整的效果逐步顯現，后期鋼材出口量有望被壓制。
4、10月份鋼材供給預期
從目前形勢看，9月份國內供給端繼續大幅壓縮，進口鐵礦石價格下跌后，鋼廠利潤有所擴張；特別是9月下旬，以江蘇地區為代表的建筑鋼產量被明顯抑制，對全國范圍內的供應縮減帶來示范效應。我們預計，9月份國內粗鋼產量同比和環比繼續下降，其中鋼材產量降幅更到；考慮到鋼廠限產將會常態化，我們預計10月份鋼材市場供應端仍將維持低位，但不會出現類似9月份“斷崖式”的壓縮。
三、需求形勢篇
1、國內鋼材銷量走勢分析
9月份，隨著高溫天氣緩解，各地工程施工進度加快，期間受房地產負面消息波及，疊加臺風、疫情復發等因素影響，局部地區需求釋放并不強勁，旺季成色略顯不足。進入10月后，部分基建工程存在趕工期需求，但房地產行業難以扭轉頹勢，預計不同鋼材市場需求會有分化。
四、成本分析篇
1、原材料成本分析
9月份，鋼鐵原料價格漲跌互現。根據數據，截止9月29日，唐山地區普碳方坯出廠價格5210元/噸，較上月末價格上漲190元/噸；江蘇地區廢鋼價格為3650元/噸，較上月末上漲30元/噸；山西地區二級焦炭價格為4000元/噸，較上月末價格上漲720元/噸；唐山地區65-66品味干基鐵精粉價格為1320元/噸，較上月末下跌280元/噸。
本月，焦炭價格大幅走高，鐵礦石價格延續下行，廢鋼價格盤整為主，原料走勢出現分化，鋼廠成本波動運行。
2、10月份鋼材成本預期
隨著減產政策的深入，預計進口鐵礦石價格延續弱勢，62%礦價有望回歸100美元/噸一線；焦炭價格經過連續11輪上調后，繼續上行空間有限，后期受焦煤價格影響明顯；廢鋼資源偏緊，而限電影響電爐開工，價格很難大起大落。綜合來看，預計10月份國內鋼材成本或穩中趨弱。
五、宏觀信息篇
1、統計局：落實落細大宗商品保供穩價政策措施
2021年8月份，工業生產穩中有進，企業經營狀況繼續改善，利潤保持穩定增長態勢。8月份，全國規模以上工業企業利潤同比增長10.1%，比2019年同期增長31.1%，兩年平均增長14.5%（以2019年同期數為基數，采用幾何平均方法計算）。從1—8月份累計看，規模以上工業企業利潤同比增長49.5%，比2019年同期增長42.9%，兩年平均增長19.5%。
2、中國1-8月規模以上工業企業利潤同比增長49.5%
1—8月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額56051.4億元，同比增長49.5%（按可比口徑計算，詳見附注二），比2019年1—8月份增長42.9%，兩年平均增長19.5%。1—8月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額17748.5億元，同比增長86.9%；股份制企業實現利潤總額39792.4億元，增長54.9%；外商及港澳臺商投資企業實現利潤總額15139.3億元，增長37.5%；私營企業實現利潤總額16429.6億元，增長34.4%。
3、本輪雙控江蘇省內鋼鐵產線受影響面已達七成
近日，與會人員就江蘇能耗“雙控”對鋼鐵生產企業與經營企業帶來的影響與沖擊進行了分析與評估。與會人員認為能耗雙控有利于提升能源利用效率大幅，倒逼產業結構、能源結構調整。本輪雙控省內鋼鐵產線受影響面已達七成，10月7日前難以全面恢復，減少鋼材供應約300萬噸，短期內雖不足以造成市場短缺，但嚴重沖擊了正常的生產和經營秩序。
六、國際市場篇
根據西本資訊統計的數據（如上表）顯示，9月份國際螺紋鋼漲跌互現，中國建筑鋼出口不具備明顯的價格優勢。
據世界鋼鐵協會統計數據顯示，2021年8月份全球64個國家粗鋼產量為1.568億噸，同比下降1.4%具體來看，中國粗鋼產量為8230萬噸，同比下降13.2%；印度粗鋼產量為990萬噸，同比提高8.2%；日本粗鋼產量為790萬噸，同比提高22.9%；美國粗鋼產量為750萬噸，同比提高26.8%；俄羅斯粗鋼預估產量為630萬噸，同比提高4.4%；韓國粗鋼預估產量為610萬噸，同比提高6.2%；德國粗鋼預估產量為300萬噸，同比提高6.7%；土耳其粗鋼產量為350萬噸，同比提高7.1%；巴西粗鋼產量為310萬噸，同比提高14.1%；伊朗粗鋼預估產量為250萬噸，同比提高8.7%。
從數據看，8月份，除中國粗鋼產量明顯下降外，其他主要產鋼國粗鋼產量均有增長。
七、綜合觀點篇
九月份，在多地“能耗雙控”政策影響下，在局部限電“一刀切”的壓制下，國內鋼廠大范圍限產，供給端受到明顯擠壓。與此同時，進入傳統施工旺季后，各地工程進度提速，需求端環比有所增長。供需兩端此消彼長，國內鋼材庫存呈加速下降之勢，疊加資本炒作，投機需求啟動，9月份國內鋼材價格出現大幅上漲。總體來看，鋼材供給端限產、減產“如火如荼”展開，需求端釋放有些“不溫不火”，供應被扭曲是市場價格再次抬升的主動力。進入十月后，鋼材市場仍然面臨較多“確定性”和“不確定性”因素，比如，確定性的是：為保證粗鋼產量不超過去年，鋼廠限產將會常態化，供應端明顯增加的可能性不大。10月仍處于年度施工旺季，搶工期現象客觀存在，終端需求還將保持一定韌性。不確定性的是：限產的力度是否會減弱，局部“一刀切”政策是否會被糾偏，缺電現象是否能得到緩解，不同區域需求是否會加速分化？此外，在原料方面，進口鐵礦石價格較高位明顯回落，焦炭繼續上行的空間受限，廢鋼資源依然偏緊，預計后期生產成本會有一定的波動。綜合來看，我們對10月份國內鋼材價格走勢持以下判斷：在供應端縮減的現狀下，鋼價還有上行的動力；一旦供需形勢呈現逆轉，鋼價就有回落的空間。[文]西本新干線特邀評論員
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